La inflación se desaceleró al 4% en julio, acumulando un incremento del 263,4% en los últimos 12 meses. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 87% en lo que va del año. El dólar blue aumentó cerca de un 33% en 2024. Pese a la tendencia a la baja, muchos inversores que abandonaron el plazo fijo analizan nuevas inversiones.
En julio, los inversores en Lecap obtuvieron un rendimiento mensual del 6,7%, superando la inflación (CER) y generando un retorno en dólares del 13,4% debido a la caída del CCL. Esta tendencia se mantuvo en agosto.
La inflación cercana al 90% y el dólar blue con más del 30% de aumento en lo que va del 2024 han sido los principales desafíos. Los Bonos del Tesoro (Botes) como el TO26, los Bonar 2030 (AL30) y los Globales fueron las inversiones que más se acercaron al rendimiento deseado, superando el 30% del dólar y aproximándose al 90% de la inflación. El Merval también tuvo un buen desempeño, aunque es difícil predecir su comportamiento después del crash financiero de principios de agosto. La diversificación de la cartera es clave en este contexto.
Los instrumentos que analiza el mercado
El bono CER T4X4 es una opción ajustada por inflación con vencimiento el 14 de octubre de 2024, que se caracteriza por su volumen considerable de operaciones. Resulta una excelente opción para preservar el capital frente al aumento de precios. El rendimiento proyectado es de 3,9% efectivo mensual.
Si la inflación se ajusta a las proyecciones del REM y supera el 3,7% en lo que resta del año, el bono T2X5 podría proporcionar una mejor cobertura. Los bonos duales son una opción atractiva para inversores dispuestos a asumir más riesgos. El TDE25 y las letras que vencen en enero también se presentan como buenas alternativas.
Los bonos cortos pueden ser atractivos, y los bonos en dólares, como los Bopreales, ofrecen oportunidades para todo tipo de inversores. Entre los títulos soberanos, el Bonar 2030 (AL30) sigue siendo una opción interesante, aunque no sin riesgos.
Una buena estrategia podría ser asegurarse una tasa del 40% con el BOTE y luego sumar a la cartera bonos soberanos.
